Non coté

Le non coté est une classe d’actifs qui s’est considérablement démocratisée ces dernières années, en devenant éligible à la commercialisation dans de nombreux contrats d’assurance-vie et PER mais aussi en direct grâce à des formules permettant à des investisseurs de mettre des tickets d’entrée de quelques dizaines de milliers d’euros là où auparavant il en fallait plutôt des centaines de milliers.

Notons également qu’au moment où nous écrivons ces lignes, de nombreux produits y compris des ETF se lancent sur cette classe d’actifs. Nous sommes donc au beau milieu d’une révolution concernant les supports d’investissement et la distribution de cette classe d’actifs.

Nous proposons le non coté dans une moindre mesure que la concurrence car :

- Conjoncturellement nous trouvons ces actifs privés moins attractif que le coté en raison de valorisations significativement plus élevées d’un côté que de l’autre. Le rapport rendement/risque nous semble meilleur sur les actifs cotés.

- Structurellement, bien que l’offre se soit adaptée pour convenir un peu mieux aux besoins du plus grand nombre, nous trouvons les structures de frais trop importantes et les profils de liquidités ainsi que modalité de souscription inadaptés à la plupart de la clientèle.

- Enfin, à travers un certain nombre de fonds et ou d’actions présents dans nos fonds dédiés Ternaire vous y êtes déjà exposés et ce à moindre coût.

Néanmoins, la classe d’actifs est désormais accessible et nous pouvons vous conseiller sur celle-ci. Elle fera sans doute l’objet de recommandation plus agressive de notre part une fois que ces points qui tempèrent notre ardeur seront amendés par des baisses de frais supplémentaires et une attractivité améliorée de la classe d’actifs au niveau global.